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研究报告:光大证券-光大晨会纪要-070111

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-01-11 17:36:09
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 张勤
研报出处: 光大证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 27 KB 分享者: ter****989 我要报错
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【研究报告内容摘要】

????????近期香港股市连续下跌,在过去5??个交易日累计下跌10%,而同期A??股市场则上涨了10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们强调在资产重估和本币升值的背景下,A??股应相对H股保持合理溢价,但如果H??股市场短期剧烈下跌导致A??股溢价水平过高,仍可能对拥有H??股的大盘权重股带来负面影响,从而抑制市场短期上升动力,但并非方向性的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
????????从估值水平以及H??股市场与国际市场联动的角度出发,我们不认为H??股将出现趋势性下跌,近期H??股的表现可能更多地体现了输入性通胀对香港本土市场的影响。
????????虽然市场存在较大分歧,但我们看好的地产、能源、有色金属等行业近期都有优异的表现,我们坚定看好上述板块,并再次重申我们的观点:1、在资产重估的过程中,地产是当仁不让的主流板块,基于对土地价格、房产供需关系、租金收益水平的判断,结合资产重估的历史路径,我们在年度策略中明确提出地产为中期投资主线,尤其目前二线地产板块仍具估值优势;
????????2、我们不认为2007??年有色金属价格走势会出现趋势性反转,更重要的是,目前有色金属板块的估值水平为其价格的可能下跌提供了充足的安全边际。

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