扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 投资策略

研究报告:申银万国-波澜不惊迎新年-070104

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-01-04 13:11:57
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陆文磊
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 277 KB 分享者: zha****112 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

    央行货币政策委员会2006 年第四季度例会对当前经济形势的判断与前期相比基调基本一致,仍强调经济面临着结构不合理、增长方式粗放、国际收支不平衡等问题,并明确表示要保持价格稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,近期粮食价格小幅温和上涨是最可能出现的结果,粮价对CPI 的冲击也将较为有限;
    美国11 月份新房销售增幅高于市场预期,而且在过去4 个月中有3 个月出现上升,这表明美国住房市场最糟糕的时期可能已经结束。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,11 月份美国个人消费数据也较为理想。目前已经有越来越多的信息显示,二季度以来美国房地产投资大幅下滑并导致美国经济增长率明显回落的趋势即将告一段落。美国经济2007 年有望继续实现软着陆,对中国经济的负面影响有限;
    上周货币市场资金面先扬后抑,中国人寿冻结资金8300 亿仅导致回购利率小幅上涨。本周没有新股发行,而且元旦节后资金回流入金融机构将导致市场资金面更加宽裕,因而回购利率将具有更强的下降动力;
    上周央行公开市场净投放850 亿,1 年央票继续数量招标,并重新启用14 天回购,这是央行为确保元旦假期流动性而作的适应性调整。本周央行将继续1 年期央票数量招标,考虑到资金宽裕,预计800 亿将会全额认购,全周也将净回笼资金超过400 亿;
    上周为元旦前最后一个交易周,持券过节因素推动债市微涨。短期品种受到市场追捧,成交量居前。元旦假期过后,债券发行将处于淡季,而资金供应依然宽裕,市场有望保持小幅振荡走势。建议投资者维持久期在5 以内,重点关注前期调整幅度较大的中期品种以及上市初期被市场低估的品种,例如分离交易转债中的纯债部分;
    本周暂无短融发行预告,我们将于今日稍后发出2007 年1 月份债券策略报告,敬请关注。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com