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研究报告:东方证券--寻找泡沫过后价值仍能提升的股票——商业行业2006年12月月报-061231

行业名称: 股票代码: 分享时间:2007-01-04 12:49:54
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张曼
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 623 KB 分享者: sun****17 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  06 年四季度,在指标股大涨的情况下,行业板块
同多数板块一样未能跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑行业内公司
06 年业绩较好,及行业一季度为旺季,且07 年
春节为2 月18 日较晚,行业明年一季度业绩看好,
相应的行业在一季度的走势应当中性偏好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑
到行业内较多公司将在明年进行股权激励和资产
注入,行业全年走势同样应当中性偏好。
  异常事件带来的投资机会:如果百联股份由于董
事长被查传言造成股价短期下跌,建议坚决介入。
  年季报投资机会分析:业绩增长较好的是王府井、
第一铅笔、豫园商城、小商品城、武汉中百、东
方集团、百联股份(但一季报有开办费的影响),
可能出现一定的股价波动,但考虑到相关业绩也
在投资者预期之中,交易性机会的把握较为困难。
  资产注入、定向增发和股权激励会对相关公司业
绩在2-3 年左右产生积极影响,可中线关注。考
虑到年内相关公司将陆续出台相关公告,与股改
相类似的寻宝游戏有望展开。投资者可以根据相
关进程考虑投资顺序。
  在大盘运行逐渐进入合理泡沫的状况下,按照资
产重估角度进行的选股(原理是成本和资产优势
将转换成业绩优势)仍然具有一定的投资价值,
建议关注百联股份、友谊股份、东方集团、豫园
商城、南京中商。
  长期可持续增长性是最重要的,持续可期的高增
长才能使投资者在牛市泡沫过后留下收益,长期
看,建议重点关注百联股份、第一铅笔、小商品
城、银座股份、王府井、武汉中百、新世界(对
股东有一定的依赖性),长期关注重庆百货、友谊
股份、大厦股份和南京中商。

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