跟踪报告
据市场报道,百联集团党委书记、董事长薛全荣近日接受有关部门“调
查”,我们认为如此消息属实,其对公司经营难以产生实质性影响:
06 年4 月,百联集团首任董事长、党委书记张新生调任上海市经委副
主任,时任上海市宝山区委书记的薛全荣接替张新生在百联集团的职
务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】06 年6 月,经百联股份董事会提名,股东大会通过,薛全荣出任
上市公司董事长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从任职时间看,薛全荣出任集团、上市公司百联股
份董事长职务时间分别仅为8 个月和6 个月,因此,根据与公司沟通
及从时间上推断,其出事主要影响应在于短期内会引起公司高层重新
变动,但应与现任职务无关,也不会对公司产生实质性影响。
薛全荣曾任上海市黄浦区第一饮食公司党委书记,上海市黄浦区计
划经济委员会副主任兼区旅游办公室主任,区计划经济委员会主
任,区长助理、区计划经济委员会主任,上海市虹口区区委常委、
副区长,区委副书记、代理区长,区委副书记、区长,上海市宝山
区区委书记。根据其从职履,我们认为薛被调查起源应该是与其以
前的任职有关联。
目前百联集团下属上市公司为百联股份(600631)、联华超市
(HK0980)、友谊股份(600827)、上海物贸(600822)、第一医药
(600833)。根据百联重组规划和我们的调研分析,我们预计其未
来整合的主要方向是通过同业态的合并,以百联股份为平台,最终
实现百联集团的整体上市。
我们一直认为百联集团资产重组带有强烈的行政色彩,其集团整合
时间进程和方向、高层变动和管理上的一直难以有效稳定实际是下
属上市公司目前面临的主要不确定因素。
根据我们调研,我们认为目前百联集团下属上市公司资产质量优
良,资产富裕型特征显著,我们认为如经过有效整合,这些资产正
常收益将会得到重新体现,由此也将对各上市公司业绩带来大幅提
升,集团整体上市和正常收益的恢复带来业绩的大幅提升实际上是
我们认为目前百联集团下属公司存在较大战略性投资价值的根源。
我们认为如集团董事长被调查事件对公司股价产生非理性下跌将会为
战略性投资者带来较大市场机会,其中,考虑到资产质量、业绩和在
集团地位,我们继续维持对百联股份、友谊股份、联华超市的“增持”
评级。