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恒升电子研究报告:兴业证券--恒升电子--巩固客户关系拓展安防产业-061225

股票名称: 恒升电子 股票代码: 600570分享时间:2006-12-26 16:17:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋婷婷,王金沿
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 63 KB 分享者: sab****ssq 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  恒生电子股份有限公司于2006 年12 月22 日以通讯表决方式召开二届二十四次董事会,会议审议通过如下决议:
  同意公司受让武汉鑫茂实业有限责任公司持有的长江证券有限责任公司500 万股股权,受让价格为4.8 元/股,总投资金额为2400 万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  同意公司与杭州恒生世纪实业有限公司共同投资北京恒生汉尚数字设备科技有限公司(下称:北京恒生)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中公司投资450 万元,占投资后北京恒生31.7%的股权;杭州恒生世纪实业有限公司(下称:杭州恒生)投资550 万元,占投资后北京恒生41.2%的股权。投资后的北京恒生将主要从事安防设备的研发、生产及销售。
点评:
  据了解,恒生电子本次是作为战略投资者参股长江证券的。长江证券注册资本金为人民币20 亿元,恒生电子此次投资2400 万元,约占1.2%的股份。
  长江证券是恒生电子忠实的软件用户,两者有着紧密的合作关系。此次的参股,是建立在彼此良好的信任基础上的。对恒生电子而言,作为一项长期股权投资,待长江证券商上市后,将有利于恒生电子的利润增厚。
  北京恒生由于增资扩股的需求,恒生电子和杭州恒生共同对北京恒生进行股权投资。恒生电子与杭州恒生是兄弟公司,同属于控股股东杭州恒生电子集团有限公司(下称:集团公司),恒生电子持有杭州恒生49%的股权。此次股权投资后,集团公司将累计持有北京恒生70%以上的股权。
  北京恒生前身为北京直方大科技有限公司(下称:北京直方大),主要从事安防设备的研发、生产及销售。由于对安防产业的看好,早在前两年恒生电子就和北京直方大展开合作,先后成立了致力于研发和生产DVX 系统的杭州恒生数字设备科技有限公司(下称:恒生数字),和致力于推广和销售DVX 系统的北京恒生汉尚数字设备科技有限公司。此次的股权投资,表明了恒生电子在安防市场进一步推进的决心。
  据了解,恒生电子入主北京恒生看好的是北京恒生的营销能力。北京恒生的安防产品立足于中高端市场,客户主要为政府部门以及中央企业,产品的市场知名度较高。恒生电子的另一子公司恒生数字有着较强的安防产品研发实力。于是,我们推测,入主北京恒生后,恒生电子有可能会对北京恒生和恒生数字进行进一步的整合。
  

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