评论：
  重新取得控股权体现大股东控股意愿和对公司后续发展信心
特殊的股本结构和实施股权分置（送股）使鲁诚公司失去第一大股东位置，公司为了取得控股权同时实现股改中的承诺，利用上市公司现金分红资金和自由资金在二级市场合计增持1039 万股，目前持股总量5956 万股，占总股本14.1%，成为第一大股东，买入成本7.50 元左右，与目前二级市场价格相当。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增持体现了大股东对公司价值的认可和未来公司发展的信心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时根据股改承诺，2006 年现金分红资金也将用于二级市场增持，大股东地位将更加加强。
  合理资本结构要求公司后续发展通过股权融资，从而达到股东价值最大化
合理资本结构是要结合公司附息负债净额对净资产的比例，同时考虑公司所得税率高低等因素来判断。因公司所得税率仅12%，而2005 年公司资产负债率和附息负债净额对净资产比例分别达56%和93%。显然通过债务融资没有合理的边际收益，同时提高了企业的偿债风险。因此我们认为，从股东价值利益最大化角度看，公司后续发展应通过股权融资而非债券融资，而结合到目前的市场，定向增发是合理选择。
  后续发展将产业资本与金融资本相结合是公司发展的必然和提升价值的首要途径全流通背景下的我国资本市场，产业资本与金融资本的有效结合是将来优势企业发展的首要途，即和产业上下游公司通过金融资本取得协同利益并相互制约，从而更加有效的提高资本回报率。鲁泰的未来利润驱动是股权融资下的规模高效扩张。股权融资的方式将是市场预期引入战略股东，从而使公司规模扩张同步转化为利润增长。没有产业资本与金融资本的有效结合，公司价值回归难以提升和得到市场认同。
  仍暂时维持公司06 年EPS0.82 元的业绩预测和8.45 元的目标价格，维持“谨慎推荐”的投资评级公司利润增长仍通过传统制造业的规模扩张，而升值背景下毛利率有继续下降的趋势。维持06 年0.82 的业绩预测，而根据RIM 保守估值，合理价格8.45 元，维持“谨慎推荐”的投资评级。