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钢铁行业研究报告:南京证券-09年1月钢铁行业月度研究报告:钢铁行业大病初愈业绩缓慢恢复可期-090203

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2009-02-05 11:38:57
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 万永瑞
研报出处: 南京证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 241 KB 分享者: yan****nyu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  1月钢材价格继续小幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管汽车、家电、房地产等行业的需求并未好转,但钢铁采购已经逐渐恢复,这也是带动钢价反弹的原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  钢铁产业调整振兴规划从需求、供给、产业集中度、技术、渠道等5个方面对钢铁行业的发展提出了要求,其中,“不得再上单纯扩大产能的钢铁项目”和“整顿铁矿石进口市场秩序”是2005年的《钢铁产业政策》中没有涉及到的内容。这一规划对钢铁行业的可持续发展有积极的作用,但也存在一些问题。
􀂾  截至2月1日,已有20家钢铁公司发布08年全年业绩预告,有19家业绩下降,1家预增。其中,攀钢钢钒、韶钢松山等5家公司出现首次亏损。此次钢铁行业的业绩滑坡发生之快、幅度之大前所未有,但在全球经济衰退的大背景下,钢铁这一周期性行业四季度的亏损也是无可避免之事。
􀂾  受钢铁产业调整振兴规划出台的消息刺激,1月钢铁板块走势较强,总体上中等规模钢厂的股票走势强于大型钢厂的股票,直接受益于积极财政政策的钢铁股走势强于其他钢铁股。
􀂾  钢铁行业的业绩增长的结构性决定了行业内部必定出现两极分化,中小规模的、中西部地区的、长材比例高的钢铁企业将成为大规模基础设施建设的最大受益者。我们维持对钢铁行业“中性”的投资评级,即未来6个月同步大市的投资评级。建议投资者挖掘结构性的投资机会。

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