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通信设备行业研究报告:国都证券-通信设备行业点评-联通WCDMA一期招标出炉-090203

行业名称: 通信设备行业 股票代码: 分享时间:2009-02-04 09:17:19
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜瑛
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 180 KB 分享者: liq****24 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、中国联通的WCDMA招标时间相对较晚,招标的结果显示3G时代国内厂商竞争实力大大提高,中兴通讯和华为两家合计占到了50%以上的市场份额,而国际上WCDMA的大户爱立信、诺西的市场份额分别为26.6%和11.2%,诺西的市场份额明显偏低,显示出中兴通讯和华为在国内强大的竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、中兴通讯在WCDMA招标中获得的市场份额远远高于市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于WCDMA是世界上应用最为广泛的3G网络制式,因此国际通信设备厂商的优势较大,此前市场预期WCDMA将是设备厂商竞争最为激烈的招标,并据此推测中兴通讯的市场份额在10%-15%左右,然而中兴凭借较低的价格一举获得了21.4%的市场份额,并进入了17个省份,大大超过了市场的预期,对中兴通讯的业绩形成实质性的利好。
3、报道称中兴通讯的报价为每载扇3.6万元左右,并导致爱立信和华为第二轮报价下降到3万元以下(首轮报价在6万元以上),从价格上来说中兴采用了以价格换市场的战略并获得了实质性的成果,我们认为从其他厂商的反应来看,中兴的报价较低,可能会导致其毛利率受到一定的影响,此次中兴的报价同先前中国电信招标中每载扇约4.2万的报价相比价格下降了10%左右,预计中兴通讯的毛利率水平将维持在30%左右的水平,公司的盈利能力相对稳定。

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