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零售行业研究报告:上海证券-2009年2月零售业投资策略:假日消费后淡季即将来临-090202

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2009-02-03 16:49:47
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘丽
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 932 KB 分享者: wyl****yi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

各业态零售指数08  年12  月下滑明显
12  月份千家核心商业企业零售指数同比增长下滑明显,仅同比增长4.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该数据在08  年11  月份曾经因为商家促销活动的提前而有所反弹,但在12  月份又再度下滑,且创出一年内的新低,可见12  月份大型商企的促销活动并未给这些企业带来销售的快速增长,核心商企的销售在12月份增长乏力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
两节销售持续增长,但假日后淡季即将来临
元旦期间和春节期间国内消费市场持续增长,正如我们在前期报告中所提到的一样,由于商家加强了促销、打折的力度,再加上国人不吝啬节日消费的传统,元旦、春节的节假日消费存在小高峰,但我们对春节之后即将迎来的淡季存在更多的疑虑,一旦促销打折的刺激效应不能持续,淡季的表现可能会更淡。我们预计,增速下滑的趋势在09  年上半年仍会延续。
􀂄  投资建议:
未来十二个月内,零售业:中性。
零售业长期前景看好,具一定防御性,但短期增长存在压力,维持行业中性评级。建议关注具品牌优势、区域强势及增长稳定性强的公司:银座股份、武汉中百、苏宁电器。

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