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新华百货研究报告:东兴证券-新华百货-600785-高管增持引发市场想象,大幅提高目标价-090203

股票名称: 新华百货 股票代码: 600785分享时间:2009-02-03 16:16:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 林阳
研报出处: 东兴证券 研报页数:   推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 130 KB 分享者: zj8****27 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、宁夏经济内生性特点决定了公司发展环境较好
公司地处银川地区,属于内生性经济比较强的地区,消费受到经济下滑影响较小,从我们跟踪的地区零售数据和消费者收入支出情况来看,在全国范围来看也是名列前茅,据当地媒体报道,春节期间新百集团、国芳百盛、宁夏华联商厦等8家商场3天服装类商品销售为2337.7万元,同比增长32.8%;生鲜类销售总额为987.1万元,同比增长15.7%,我们认为,新华百货属于国内百货公司中发展环境较好的公司,公司业绩风险很小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、高管增持体现公司价值
公司高管和员工增持体现出公司对目前股价的信心,由于有历年提取的奖励基金,公司高管等有能力用自有资金购买公司股份,也对市场发出了较为明确的信心信号。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,目前正处在市场对公司资产收购预期较为期待的时刻,公司高管和员工的增持也使得市场对新华百货的想象空间加大。
3、业绩预测及评级
公司2008年EPS由原来的0.6调高到0.65元,2009年百货业务EPS调升为0.72元,由于物美收购预期,可以给予公司更高估值水平,按照2009年25倍PE计算,公司目标价为18元,评级调升为“买入”评级。

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