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研究报告:长城证券-基金月报(2009年02月)-090201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-02-02 23:16:49
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 阎红
研报出处: 长城证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 416 KB 分享者: zha****487 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
􀂾  我们认为中短期来看,A  股市场仍运行在震荡寻底、筑底的过程中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如果出现短期大幅调整,无论阶段性投资者还是长期投资者均可逐步逢低关注我们2009  年度基金投资策略报告中推荐的优质权益类基金基金。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)波段投资者的较好可选品种是核心资产类指数型基金,如上证50、中证100等指数型基金。
􀂾  影响短期债市的因素主要仍然来自对于降息的预期,央行近期是否降息或降低存款准备金率,对债市短期走势影响较大。股票市场的运行状况对偏债型基金收益将有直接影响。在股票市场寻底、筑底的过程中可以继续关注债券型基金,股票市场出现阶段性机会时,偏债型基金将有较好表现。
􀂾  2009  年债券市场在经历了大幅上涨后随着降息空间缩小,将进入震荡上扬阶段,央票的收益率也会降低,货币市场型基金的收益率也会随之不断降低,预计将与3  个月至6  个月的定期储蓄的水平接近,高于活期存款利率。我们认为货币市场型基金是较好的活期储存替代品和较好的短期流动性管理和避险工具。
􀂾  我们判断A  股市场短期仍运行在震荡筑底行情中,封闭式基金在目前的折价水平上也难以走出独立行情,将跟随股票市场的走势。投资者可在股票市场出现阶段性底部时阶段性关注折价率较高、存在分红预期的优质封闭式。
􀂾  2  月投资组合中我们仍然坚持了防御的主基调,增加了大盘蓝筹和周期性行业的配置,兼顾选股选时能力。本期调整情况如下:积极型组合:博时主题行业40%、嘉实增长30%、华宝兴业多策略增长30%;稳健型投资组合:华夏红利25%、博时平衡配置25%、华夏现金增利50%;保守型投资组合:华夏债券20%、建信货币40%、华夏现金增利40%。

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