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中远太平洋研究报告:招商证券-中远太平洋-1199.HK-估值下调-090202

股票名称: 中远太平洋 股票代码: 1199.HK分享时间:2009-02-02 15:38:46
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 余黄炎
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 优于大市(下调)
研报大小: 163 KB 分享者: sto****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中远太平洋(“公司”)的联营企业中集集团预告2008年盈利仅15亿元人民币左右,低于我们此前的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对中远太平洋集装箱租赁业务的预测也更谨慎,于是轻微下调了公司2008-2010  年盈利预测。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)估值方面,我们将公司码头业务的目标市盈率从20倍下调至15倍,将集装箱租赁业务的目标市盈率从10  倍下调至8  倍,从而将估值从HK$12.10下调至HK$8.00。评级为“优于大市”。
下调中集集团盈利预测和估值  中集集团日前预告2008年盈利仅15亿元人民币左右,低于我们此前约20  亿元人民币的预测。我们下调2009-2010  年中集集团集装箱销量和盈利预测。我们还将中集集团目标市盈率从15  倍降至12  倍,于是将估值从HK$15.80  大幅下调至HK$9.80。下调中远太平洋盈利预测  我们还轻微调整了公司码头业务和集装箱租赁业务盈利预测。于是分别下调公司2008-2010  年经常性盈利预测2%、2%和10%。
下调目标价至HK$8.00  我们将公司码头业务的目标市盈率从20  倍下调至15  倍,将集装箱租赁业务的目标市盈率从10  倍下调至8  倍,从而将估值从HK$12.10  下调至HK$8.00。评级为“优于大市”。

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