􀂾节前一周沪深两市冲高后小幅度震荡，股指运行空间被压缩在60  点左右（沪指），同时成交量略有萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场出现罕见的周线三连阳，但多空双方依然保持谨慎心态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场缓慢小步上行的原因在于经济基本面的下滑依然没有太大的改变，人们对经济基本面的担忧依然没有消除，虽然政策一如继往唱多市场。因此对于节后行情我们虽然谨慎看多，但考虑到基本面的状况我们认为空间依然受到压制。节后一周大涨的情况很难出现，而且市场的密集成交区域1950-2050  点之间依然对行情起到抑制作用。我们坚持认为市场一方面受政策的呵护，另一方面受经济基本面的抑制，期望市场上佳表现并不现实。从上周市场表现看，市场在前期的密集成交区依然显示了极大的压力，因此节后行情是在政策偏暖的环境里的温和上行。而刚刚公布的08  年的经济数据特别是第四季度的经济状况显示经济基本面的下行的趋势仍在持续，但部分数据有转暖的迹象。我们依然认为由于经济基本面的持续转坏将成为市场中长期的主导因素，因此投资者需要谨慎面对节后的开门红行情。上周沪深两市整体继续小幅度反弹，但成交量略有萎缩。其中沪指一周上涨36.22  点，幅度1.85%；同期深圳指数也上涨97.76  点，幅度为1.41%。成交量的萎缩表明投资者对后市依然保持谨慎。市场迎来开门红依然有政策预期的因素，另外虽然美国市场依然出现下跌，但全球其他主要市场春节期间出现一定的反弹。因此对A  出现持续上涨形成积极氛围。总之，本周我们认为节后的乐观预期和政策预期导致市场短期延续上涨，但经济基本面依然压制市场上行的空间。所以再次小幅度冲高震荡将成为本周的主要特征，而震荡的区间可能在1980-2120  点之间。据此，我们维持低仓位的保守策略，基本做到市场进退自如的状态。