■  债券型基金1  月份净值增长率总体为负，其中纯债型平均净值跌幅超过1%，较偏债型大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  由于国债收益率的超跌带动其他中短期券种收益率走低，导致了债市四季度累积浮盈获利盘回吐，是债市本月大跌的根本原因；信贷数据好于预期，市场对中长期流动性充分演变为流动性过剩产生担忧，因此中长期券种被抛售对债市形成压力；企业债等信用评级预期下降的个券也是下跌的原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
■  债基的发行募集规模与债市整体预期密切相关。当预期债市出现利好时，债基发行数量与规模迅速攀升；当债市利好出台，发行数量与规模逐渐回落。四季连续的降息释放了流动性，使得降息预期幅度逐步减弱，债市短期正面临调整，在整体收益率偏低的情况下预计债基发行规模一季度将保持疲弱。
■  纯债型与偏债型总体表现较大差异，主要体现在资产配置结构上。其中纯债型的接近基金净值95%以上比重投资于债券，08  年显示部分基金使用负债杠杆来增持债券，为四季度净值表现发挥了效用；而偏债型基金的资产配置弹性较大，四季报显示部分基金的股票资产比重已经从17%上升到25%。股市反弹的过程中，持股比重稍大的偏债基金强于纯债型。
■  纯债基金四季度的持仓结构分析表明，央行票据和金融债仍然是债基配置的重要品种。央票持有比重下降，企业债比重稍有上升。同时信用评级、流动性较高的企业债和金融债皆可以作为同期限国债的替代品。4  个季度来债券平均持仓久期攀升到4.77，利率风险加大。若预期未来继续降息，则适当拉高债券修正久期有利于净值增长。