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平高电气研究报告:民族证券-平高电气-600312-4季度经营状况平稳-090121

股票名称: 平高电气 股票代码: 600312分享时间:2009-01-29 10:17:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 符彩霞
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 257 KB 分享者: x49****70 我要报错
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【研究报告内容摘要】

■  预计08年全年业绩0.45元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】初步预计公司2008年全年净利润2.28亿元左右,同比增长30%左右,每股收益0.45元左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中4季度净利0.6亿元左右,同比增长40%左右,每股收益0.12元左右。
■  本部订单状况良好。预计2008年本部实现收入25-26亿元之间,同比增长60%以上,盈利1.15亿元左右,同比大幅增长。其中4季度实现收入8-9亿元,同比增长30%以上,净利润0.3亿元左右。预计2008年全年本部新增订单34-35亿元之间,较2007年的25亿元增长40%左右,其中4季度新增订单7-8亿元之间。
■  东芝4季度订单较好。预计2008年平高东芝收入15-16亿元之间,与2007年基本持平,净利2.34亿元左右,同比下降15%-20%之间,其中4季度净利0.7亿元左右,同比增长10%以内,东芝经过上半年的调整后,下半年盈利状况有明显改善。预计东芝2008年全年新增订单22亿元左右,与2007年基本持平,其中4季度订单明显增多。
■  盈利预测与投资评级。综合国内电网公司和电源公司未来2年的投资情况,我们预计2009年-2010年高压开关年均需求增速在20%左右,公司本部收入增长20%左右,东芝收入增长20%-30%。我们将公司2008年-2010年每股收益分别调整为0.45元、0.57元和0.69元。以2009年业绩算,公司目前估值水平处于20-25倍的合理区域,维持谨慎推荐评级

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