􀂾  08  年经济快速下滑
2008  年全年GDP  达30.07  万亿元，同比增长9.0%，与07  年相比增速下降了4  个百分点，其中四季度增长6.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  消费成为亮点
相比其他需求，消费具有刚性的特征，使得其成为下行周期中最大的稳定因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）08  年消费无论是名义增速还是实际增速都出现了明显的上升。我们认为在09  年中，消费仍将发挥稳定作用，但是随着农村和城市居民实际收入增速的下降，不排除未来消费可能会小幅下行。
􀂾  多因素影响  09  年物价形势
我们估计09  年翘尾因素为-1.26%，同时我国还面临着大宗商品价格下滑、需求下降以及货币供应量滞后因素的影响，09  年CPI  将比08年下滑5  个百分点以上，这将导致实际利率的高企，实际利率与投资增速呈现明显的负相关关系，无疑将打击投资者的投资热情。
􀂾  部分数据好转，持续性有待检验
08  年末，包括信贷与货币供应量、工业增加值、出口和库存以及新订单等数据企稳甚至出现好转，作为判断未来经济走势的重要指标，这无疑是积极的，然而这是经济的正常波动还是拐点出现的预兆，还需要时间来进行印证，但毕竟为而今寒冷的冬天带来一丝暖意。
􀂾  未来经济形势与政策判断
我们维持关于09  年1、2  季度经济低位徘徊的判断，同时认为08年3  季度，我国经济应逐渐走出衰退阴影，经济增长呈现前低后高的趋势，全年GDP  增速约在7.5%左右。