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亿阳信通研究报告:海通证券-亿阳信通-600289-净利增长低于承诺集团股东将赠分红-090123

股票名称: 亿阳信通 股票代码: 600289分享时间:2009-01-23 17:04:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李冠宇
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 176 KB 分享者: a****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

亿阳信通今日发布业绩预减公告:预计2008  年度归属于母公司所有者净利润同比减少35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年全年EPS  0.36  元,预计今年EPS  0.23  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按照前三季度EPS  0.13  元计算,第四季度完成EPS  0.1  元,同比下滑了47.6%。按照公告陈述,公司业绩预减的主要原因归结于三个方面:关于计算机与通信业务的收入确认方面,报告期内,由于雪灾、地震等自然灾害的影响,特别是奥运会期间封网,致使公司部分项目的验收进度受到一定影响,导致部分项目收入及利润不能在报告期内及时确认;关于计算机与通信业务的合同订单签订方面,报告期内,我国电信运营商开始又一轮的重组,并且进入实施阶段,市场的变化、客户的变化等,使2008  年部分项目签约延后,对公司报告期内的收入和利润产生一定影响;关于金融危机对公司业务的影响,由于国际金融危机、经济衰退已经对我国实体经济产生了影响,对公司的经营也带来了一定的影响,致使公司收入、利润同比下降。
3G  建设高峰有助公司计算机与通信业务恢复增长。由于奥运封网以及电信重组导致公司订单签订或执行延后,我们预计公司2008  年计算机与通信业务收入将约为5.05  亿元,同比下滑20%左右,毛利率相比07  年略有提升。中移动TD  二期、中国电信CDMA  一期和二期以及中国联通WCDMA  招标已经完成或接近尾声,按照3G  网管系统同步建设,同步开工的原则,我们认为2009~2010  年,公司在中移动、中联通、中电信三家网管系统建设的招标中会有所斩获,收入也将大幅增长。我们保守预计2009-2010  年公司计算机与通信业务分别同比增长35%、15%。

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