“十一五”期间，柴油泵市场年均20%以上的高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司稳居行业龙头，市场占有率高达50%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在我国向欧III、欧IV 排放标准跨进的产业背景下，公司通过组织结构和产品结构调整，有望在进一步巩固欧II 及以下排放标准泵市场份额的基础上，在欧III、欧IV 排放标准泵上也将获得较大收益。
    2006 年将是公司的最低谷，主营业务持续下滑，RBCD 投资巨额亏损。但2007 年以后，公司将步入下一个高速增长期。我们预计公司未来五年的净利润复合增长率高达37.9%以上：
    公司控股子公司威孚力达的消声器催化器业务，是国家863 两大汽车尾气净化装置研发基地之一，依靠自主创新快速替代进口。预计到2010 年有望达到10 亿元以上的销售规模，“十一五”期间的复合增长率高达50%以上。
    公司依靠自主创新研发出的欧III 泵零部件，已经通过博世认证。预计2007 年开始起步，到2010 年有望达到20 亿元以上的销售规模。
    2007 年RBCD 将大幅减亏， 2008 年RBCD正式投产后，公司的投资收益将会大幅增长，
到2010 年有望达到5.6 亿元以上水平。
    公司股改承诺和股权激励预期将是刺激股价活跃的主要催化剂。
    风险因素：
    国家欧III 标准的实施力度和柴油化进程低于我们的预期；
    宏观经济低于预期，将影响我国十一五期间的产业升级和消费升级。
    2006 年年报业绩波动风险。
    DCF 和PE 估值结果均显示公司股价的目标价值为10.00 元，目前股价低估，投资建议买入。