投资要点:
本周焦点:创新以应对WTO过渡期结束后的日子;中央经济工作会议指明“又好又快”科学发展方向
本周行情判断:近期市场的调整并不改变我们中线看好的立场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为上周五传闻破灭,本周大盘将反弹,流动性过剩仍将是今后一段时期中国经济的常态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以金融股为主导的大盘蓝筹股仍将支撑行情。
? 上周五股市大跌,市场流传着周末加息的传闻。但是,周末消息明朗化,不是“加息”是“定向央票”,央行第四次启动定向央票,发行1600亿元,发行对象扩大为所有公开市场一级交易商,发行利率也与近期公开市场中1年期央票发行利率持平。可以说,此举与当前经济“热不热”已没有必然联系,而是对冲过剩流动性的需要,是预防性质的常规操作,是对冲国际收支双顺差所造成的外汇占款。据海关最新统计,11月这一数字再超230亿美元,相当于1800亿元左右的人民币,为历史第二高位。另一方面,近来人民币升值速度有所加快,加上美国暂停加息可能导致中美利差缩小,因此套利“热钱”有增无减。因此
? 我们认为,防止流动性过剩的潜在风险,不能只靠“堵”,同时,更重要的是要疏导,而发展股票市场是疏导流动性的很好选择。在当前股市财富效应产生的巨大社会影响力的情况下,资金向股市流动,嘉实基金一天销售400亿就反映了这一点,因此,现在是股市双向扩容的好机会。
行业板块选择:投资者可以继续长线买入金融股,我们还继续看好汽车、3G、环保、医药类股。原因在于,第一,基于市场市值筹码价值的判断,第二,基于对所有的行业板块进行横向比较分析,钢铁、煤炭、有色、石化、电力、公路、铁路、民航、贸易、金融、供水供气、航运、汽车、机械等行业的市盈率水平都低于市场市盈率的中间值水平;第三,基于行业的成长性,我们继续看好服务业、科技股和医药股。