钢钒FGC1 的合理价格区间为0.672-1.285 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合BS 模型和溢价率两种估值方
法，最后我们给出新钢钒认股权证的合理价格区间为0.672-1.285 元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  权证上市后很可能会直逼我们的估值上限。作为上市的第二只分离交易可转债附
送的钢铁类认股权证，有马钢CWB1 为例，新钢钒权证的流通量要小于马钢权证，
其价格很可能会直逼我们的估值上限。
  我们预测出今年底及明年股价和权证理论价格的目标区间。当正股涨到4.50 元时，
权证的合理价格区间为1.221-1.720 元；正股到5.00 元时，区间变为1.601-2.350
元，详见表3。
  投资者应注意风险。对于期限较长的平价权证，波动率和正股价格对于权证的影
响较大，其次为无风险利率、剩余期限和流动性，投资者在买卖此类权证时要注
意这些因素带来的风险。我们也将密切关注市场的下一步走势，及时调整权证的
估值价格。