第一部分      行情回顾
        本周胶合板期货跟随其他大宗商品下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1501合约全周下跌0.75％，收于131.60元/张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现货方面，截至9月19日，全国主要地区细木工板价格情况，请参看图1。
        第二部分      行业基本面分析
        宏观经济情况，根据国家统计局公布的数据，8月份工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.2%，环比降幅比7月份扩大0.1个百分点；同比下降1.2%，同比降幅比7月份扩大0.3个百分点。
        而从分项数据可以看出石油加工、煤炭开采和洗选、石油和天然气开采、黑色金属冶炼等行业出厂价格环比下降是导致PPI数据恶化的重要内在因素。今年以来，大宗商品的价格的持续下行是诱导7月份、8月份PPI数据出现下行并且恶化的诱导因素。而从目前的情况看，下半年许多大宗商品仍将处于严重的供求过剩状态，价格持续下行的态势也较难改变，PPI数据也难现改观。目前，我国PPI指数已经连续30个月负增长，8月份PPI未能延续此前的降幅收窄，反而下跌幅度进一步扩大。在过去的两年里，因产能过剩和外部需求疲软使生产者价格PPI持续负增长。而在2014年3月份至7月份，PPI负增速转为持续收窄，但近期由于PMI等经济数据反映出的供需较弱，加之大宗商品价格的逐渐回落，以及7月份PPI年内高点的概率较大，PPI指数的通缩也将在今年第四季度和明年第一季度持续下去。8月份工业生产者出厂价格环比、同比降幅均略有扩大，主要原因是原油、成品油价格由升转降，煤炭、钢材、水泥等主要工业品价格仍处于下降趋势中。
        数据表明部分行业产能过剩对工业品价格形成的压力依然存在，工业品市场供需形势仍不乐观。
        在宏观经济形势不利的情况下，本周大宗商品期货普遍下跌，胶合板期货受此影响跟随向下调整，走势相对比较弱。
        胶合板现货市场情况，本周国内胶合板价格小幅震荡调整，原木价格居高盘整，厂家资金链紧张，涨价意愿较强，部分胶合板厂家根据自身销售情况调整价格，但调整幅度有限，对整体行情带动作用有限。南方家具展低调落幕，参展企业明显减少，板材厂家促销活动比较明显，部分厂家针对老客户实际成交价格较出厂报价走低1.5-3元/张。截至收稿，北方地区1220
        2440
        15mm、E1级杨木芯细木工板，主流出厂价在90-145元/张不等，低价货源交投缓慢；南方地区杉木芯细木工板主流出厂价在115-135元/张之间，厂家产销情况较稳定。
        上游原木情况，本周国内原木市场高位盘整，当前价格创近几年新高。近期河北廊坊地区桦木到厂价格在1500-2000元/立方米，近一个月价格上涨200元/立方米，且供应吃紧；辽宁营口地区柞木采购到厂价在2200-2500元/立方米；江苏连云港地区直径在18公分以上、质量上等的杨木，厂家采购价格在800元/立方米左右；湖北恩施地区松木价格震荡上行，当地板材厂家采购松木价格在900-1000元/立方米，后期价格或居高盘整。
        上游粘胶剂材料情况，本周甲醛市场窄幅波动。截止收稿，山东地区甲醛市场均价为1183元/吨，较上周环比上升1.55%。河北地区甲醛市场均价为1188元/吨，环比上升0.85%。周内原料甲醇西北烯烃强势支撑，行情高挺，连日上涨提振市场心态，场内金九银十初见端倪，原料市场推新高，为甲醛市场打开上行窗口，价格走势联动效应较明显。本周国内尿素市场持价观望为主，自印度招标发布，国内外商企等待投标结果。而国内多地区持续降雨阻碍地销成交，内贸走货相对一般。多数企业集中供货前期集港订单，导致北方多港口出现不同程度拥堵。本周中国小颗粒尿素出厂均价为1599元/吨，周环比小幅下滑0.04%，同比下探5.04%。中国大颗粒尿素出厂均价1790元/吨，周环比下滑2.67%，同比上涨7.33%。
        上游单板生产情况，北方农忙时节到来，部分小厂进入放假模式，加之雨水天气影响，原木价格供应紧缺，价格持续上涨，上游单板厂家停工数量继续增多，胶合板采购单板难度增大，行业竞争激烈，价格战与质量站齐装上阵。本周胶合板走货情况略有好转，与上月淡季相比，厂家走货速度提升30%左右，但仅占去年同期的60%。大芯板厂家订满满，厂家走货量稳定，但利润面狭窄，部分小作坊厂家因资金周转不灵被迫停工。