消息|最新消息|消息标题：3000点为何如此难以跨越-迈博汇金股票资讯网！

大盘走势：

	研究报告：3000点为何如此难以跨越

股票名称：		研究报告作者：	策略点评
股票代码：		研究报告出处：	策略点评
推荐评级：	无	研究报告栏目：	政经信息
研究报告上传时间: 2009-9-21 9:06:07

推荐给朋友:

	最新入库投资视频

吾股丰登：后市将呈现结构性行情专家如何看待（2010-09-02）（刘辉）

吾股丰登：个股明显调整题材股跌幅偏大（2010-09-01）（田中南）

吾股丰登：指数无重大突破未来市场怎么走？（2010-08-31）（刘辉）

吾股丰登：结合外围市场国内或采取宽松货币政策（2010-08-30）（刘辉）

吾股丰登：成交量有所萎缩市场还将继续调整（2010-08-27）（刘辉）

【研究报告内容摘要】

上周股市兜了一圈，又回到3000点以下。再看看8月暴跌之后，当月反弹最高涨到3004点，上不去了；9月开门红，都说股市将迎来金九银十，可周五最高涨到3068点又猛跌近百点。3000点为何如此难以逾越？
　　首先，市场缺乏足以调动人气的领头羊。唯有银行地产拥有广泛的群众基础。地产板块权重虽不大，但一则，从基本面看，与房地产有关的行业达50多个，它一边连接投资，一边连接消费，在当前外需疲软之际，房地产业被寄予厚望；二则，从市场面看，地产板块公司多达100多家，大部分是中小盘股，其中又是借壳上市最为集中的板块，爆发力最强。可如今，自从中国银行副行长朱民一周前在达沃斯论坛上声称，银行最好的日子已经过去之后，市场对银行不再寄予重望了。朱民是一个敢言的学者型金融高管，他说的一段话非常值得重视："银行是一个稳定的行业，2003年到2007年时，全球银行ROE（净资产收益率）达到14%-15%，但是在过去30年，银行的平均ROE水平是9%-10%，银行和企业不一样，它服务整个社会的经济系统，需承担社会责任，所以银行不能追求短期利润，10%就是银行一个稳定的ROE的目标。"然而，中国14家上市银行2008年平均ROE为17.77%，最高的招商银行达26.51%，果然，今年中报招行业绩下降3成多。至于地产股，政策面始终不明朗，市场也不敢高举地产大旗，于是只能在物联网之类硬做文章。
　　其次，自央行动态微调之后，市场流动性已大不如前，只要看看成交量就可一目了然。特别是今年打新股中签率至少提高1倍，一级市场抽血效应越发强烈。报载，今年平均每家券商一次打新资金为4.74亿，远超前两年，最高单次打新资金居然高达200亿！
　　第三，一对多和创业板的开设有可能加剧市场的马太效应。"一对多"专户理财，成了上周富人圈的主要谈资，一对多产品供不应求。除了一对多有业绩提成（一般为20%），富人们多认为，"一对多"会比公募基金做得好之外，还是因为一对多由公募基金负责运作，这些基金公司下面都有数百、上千亿的公募基金，市场普遍认为，有业绩提成的"一对多"很可能提前建仓，然后再通过巨额公募基金拉抬，"公私合谋"。加之一对多无需公开披露信息，包括净值排名、买了什么股票等均不必向公众告知，里面的油水和奥妙自不待言。有人已经形象地把"一对多"比作中巴，把公募基金比作公共汽车，钱多的人都去坐中巴了（设施好、跑得快），钱少的人挤在一起坐公交（设施差，频频堵车）。另一方面，创业板的开设使PE有了顺畅的退出机制（PE锁定期只需1年），赚大钱又有了新的通道。监管部门鼓励券商既做PE，又做保荐人和主承销，（如北京泰岳软件，中信证券作为风投进入不到3个月就申请IPO），钱更多的人便可通过关系做PE，比“一对多”介入更早，更有厚利可图