银河证券-策略深度报告:短期市场下探空间几何,中期后市解析-220523

查看研报人气榜
日期:2022-05-23 11:12:17 研报出处:银河证券
研报栏目:投资策略 杨超  (PDF) 15 页 1,379 KB 分享者:GAN****OO
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  A股市场情绪日趋企稳:当前A股市场博弈为:“估值低位+政策驱动”VS“外围环境不利因素+A股企业内生动力不足”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】研判分析,前者占据优势,中期坚定看好后市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  A股市场还有多少下探空间?决定性因素是A股市场估值低位。从A股市场PE与PB分析,各大股指处于PE与PB估值历史低位,下行空间有限,但短期仍需谨慎操作;关于行业轮动博弈有两点较高相对收益建议:一是随政策而动。政策面接踵发力,主要贯彻落实4月29日中央政治局会议“稳中求进”的主线,重点关注地产板块、基础设施建设概念、平台经济概念、国产科技等板块。二是随低估值而动。首先,由市盈率(PE)分析,信息技术、医疗保健、可选消费板块上行空间较大,尤其是信息技术和医疗保健板块PE历史分位数低位,未来存较大拉升空间;从市净率(PB),日常消费、医疗保健、信息技术、材料等板块上行弹性空间较大,并且,其PB历史分位数较低,上行动力足,相对收益机会较大。

  市场环境:国际环境方面,“全球央行强加息周期”VS“A股市场相对收益率”的博弈中,A股市场已然走出了自己独立的行情;国内环境方面,虽然经济增长压力存在,但国内资本市场流动性充裕,资金面能满足A股市场流动性要求。

  A股市场市场预期凸显韧性:政策驱动市场情绪企稳,公募机构各风格基金净值在不断恢复中,凸显了机构对A股市场的青睐,这是A股市场凸显韧性的结果,并且在不断强化市场情绪,增强市场多方预期,加上近期海外主要发达经济体股市大跌,A股再度成为资金“避风港”,北向资金净流入呈现放量流入,凸显A股市场避险属性。

  研判:目前A股估值处于历史底部,这将限制大盘大幅下跌空间。A股市场仍处于估值底部位置,加上政策发力,A股市场将持续韧性,估值将向上修复。未来一段时间,我们分阶段判断A股市场估值修复情况:短期,行业板块轮转仍将是关键;中期,看好指数收益;长期,保持谨慎的心态,“稳中求进”须兼顾防御性。未来,大方向仍沿着“稳中求进”主题前行,重点关注平台经济、数字经济、基础设施建设、距离“三条红线”较远的地产企业。从行业估值分析,我们推荐以下“政策支持+估值低”的一级行业板块:信息技术、日常消费、医疗保健、材料等。

  风险提示:疫情对生产活动的影响,海外地缘政治风险,A股市场情绪积聚,政策不及预期风险,外围资产价格剧烈波动。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-06-26 投资策略 作者:杨超,蔡芳媛,王新月 66 页 分享者:da***o
2022-06-16 投资策略 作者:杨超 11 页 分享者:coo****mb
2022-06-13 投资策略 作者:杨超 19 页 分享者:ran****85
2022-06-06 投资策略 作者:杨超 12 页 分享者:qjo****on
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 82407
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...