东吴证券-东吴策略·行业风火轮：社融回落对股市影响多大？-210416

日期：2021-04-16 19:49:23 研报出处：东吴证券

研报栏目：投资策略姚佩

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研究报告内容

　　前提：社融口径还原。18/7后央行四次调整社融口径，本文对社融口径还原，观察当时观测到的实际数据：即不包含“存款类金融机构资产支持证券、贷款核销、地方政府专项债券、交易所企业资产支持证券、国债、地方政府一般债券”。

　　历史经验：社融高点后1-2个季度经济及股市开始回落。2005年以来共有...

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