西南证券-医药行业周报:中药板块表现波动加大-220107

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日期:2022-01-09 13:17:23 研报出处:西南证券
行业名称:医药行业
研报栏目:行业分析 杜向阳  (PDF) 39 页 3,728 KB 分享者:jer****_6 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  行情回顾:本周医药生物指数下跌3.94%,跑输沪深300指数1.55个百分点,行业涨跌幅排名第26。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】22年初以来至今,医药行业下跌3.94%,跑输沪深300指数1.55个百分点,行业涨跌幅排名第26。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周医药行业估值水平(PE-TTM)为32.13倍,相对全部A股溢价率为97%(-2.4pp),相对剔除银行后全部A股溢价率为48%(+0.5pp),相对沪深300溢价率为144%(-6.3pp)。医药子行业来看,本周3个子行业板块上涨,线下药店为涨幅最大的子行业,涨幅约1.6%。医药流通、体外诊断子行业位列涨幅第二、第三,分别约为1.1%、0.6%。年初至今涨幅最高的子行业是线下药店,上涨约1.6%。

  新年首周中药板块波动幅度加大。本周是开年第一周,市场调整幅度较大,期间沪深300指数下跌2.4%。中药板块行业β属性突出,本周波动有所加大,期间申万中药指数下跌1.45%,其中周五共有58支个股下跌,39支个股上涨。我们重申中药板块上游材料涨价带动终端产品提价、下游存货周转加快有望迎来补库存周期、相关国企治理结构改善三大投资机会,继续看好“穿越医保”主线之一的中药消费品,建议关注片仔癀、云南白药、同仁堂、太极集团、寿仙谷、华润三九、健民集团、以岭药业、马应龙、中新药业、佐力药业、奇正藏药、珍宝岛等。

  本周弹性组合:太极集团(600129)、迈得医疗(688310)、楚天科技(300358)、健麾信息(605186)、海思科(002653)。

  本周科创板组合:百济神州(688235)、康希诺(688185)、泽璟制药(688266)、欧林生物(68831)、澳华内镜(688212)。

  本周稳健组合:药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、恒瑞医药(600276)、片仔癀(600436)、通策医疗(600763)。

  本周港股组合:药明生物(2269)、君实生物(1877)、海吉亚(6078)、微创机器人(2252)、锦欣生殖(1951)。

  风险提示:药品降价风险;医改政策执行进度低于预期风险;研发失败风险。

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